脊柱巨头重大变动!脊柱“起风” 国采下一站落点在哪?

来源: 赛柏蓝器械  2021-09-29 A- A+

随着人工关节国采价格敲定,骨科耗材企业的心也随之落袋为安。但与冠脉支架国采不同的是,此轮国采在落幕之前扔出了“彩蛋”。

关节国采的企业培训会的尾声,国家组织高值医用耗材联合采购办公室集中采购组组长高雪说:“9月14日上午10点唱标,估计中午之前就完事,大家回去后该准备脊柱招标的,就可以准备脊柱了,后面会有比较多工作。”

如此,第三轮国采还没来,但脊柱已基本被锁定,脊柱市场的较量也开始了。

脊柱龙头遭股东清仓式减持

日前,三友医疗发布《关于持股 5%以上股东减持股份计划公告》。

公告称,泰格盈科、盈科恒通、盈科盛鑫、盈科盛达、盈科盛隆和盈科盛通因自身资金需要,拟通过集中竞价交易和大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过 10,705,257 股,拟减持股份占公司总股本的比例为 5.21%。

按照公告显示,六者均为IPO前股东,本次减持将清仓所持的三友医疗股份。

除股东减持之外,三友医疗于8月26日公布了核心技术人员离职的消息。

三友医疗表示,公司核心技术人员乐鑫先生因个人家庭原因辞去相关职务,并于近日办理完毕离职手续。

据悉,乐鑫作为三友医疗研发中心下属的原注册部的主任,负责建立新产品注册所需技术文档、与公司临床医学注册部对接及支持公司新产品注册等工作,主要负责和参与了公司创伤和脊柱等产品的注册工作。

核心技术人员变动加上股东减持,脊柱国采阴影下的三友医疗或面临着多重考验。

据赛柏蓝器械观察,三友医疗主要经营的产品为脊柱类植入物和创伤类植入物。三友医疗2021中报显示,2021 年上半年公司脊柱类植入耗材实现销售收入2.46亿元,增幅75.98%,占营业收入的比例为 94.37%。

不难看出,脊柱是三友医疗营收的绝对主力。根据南方医药研究所数据显示,在我国脊柱植入类耗材市场份额中,2019 年在三友医疗市场份额占比为 3.79%,在全部厂家排第五名,国产厂家排第二名。

集采扩围之下,单品独大的耗材企业正面临较大不确定性,一旦国采落标,失去的将是大部分的市场份额。

就如此次人工关节国采中的春立医疗,虽然髋关节三个产品中标,但膝关节的落标仍对其造成不可忽略的影响,并致其股价连续下跌。业内人士表示,这很可能让春立这么多年来建立起来的膝盖关节研发队伍元气大伤。

三友医疗在2021中报中也坦言,公司存在产品结构单一的情况,正在积极改善。未来若市场对脊柱类植入耗材的需求大幅减少,而公司无法完成新产品研发或实现创伤类产品的市场开拓,将会对公司的经营业绩造成不利影响。

中报显示,三友医疗以相对较高的价格在河南等十二省市骨科创伤类医用耗材联盟集中 A 组中标,本次中标结果如顺利实施,公司创伤业务的市场销售将进一步提高,市场份额有望扩大。

脊柱“起风”,国采下一站落点在哪?

据赛柏蓝器械在此次国采现场观察到,除了参加投标的企业,不少脊柱耗材企业的代表也来到现场。“这次主要是来观察观察骨科国采风向,感受一下。”一位脊柱类企业代表说到。

在谈到下一步计划时,不少中标企业代表表示,回去第一时间是核算成本,然后就开始准备脊柱了。

可见,脊柱国采虽还未有正式文件,风就已经刮起来了。

关于脊柱类集采,地方上已经有很多的动作。日前安徽省发布《关于公示安徽省骨科植入脊柱类集中带量采购拟中选结果的通知》,公布了骨科植入脊柱类集中带量采购拟中选结果。拟中选企业中,最大降幅为82.88%;最小降幅为5.08%,平均降幅为54.61%。

在此之前,湖北、辽宁等省市都对脊柱类耗材进行过集采,平均降幅达90%。

经过十个月磨合历练的国采,相对于首轮的冠脉支架国采,第二轮国采在降价趋势和市场反应上已趋于温和。

人工关节国采一共48家企业参与投标,其中44家中选,中选率92%。拟中选髋关节平均价格从3.5万元下降至7000元左右,膝关节平均价格从3.2万元下降至5000元左右,平均降价82%。内外资企业均有产品拟中选,既包括医疗机构常用的知名企业,也包括新兴企业。

虽然降幅达到80%,但基本都在企业的意料之中,且不少企业代表表示,“比预期要好。”

在降价幅度上,国家已经不止一次释放出了信号。8月23日,在国家组织高值医用耗材联合采购办公室企业培训会上,高雪曾指出:“不是让大家去拼到一个无底线的低,要相对合理,有利润,我们的服务都跟得上。”

而这些温和的信号,也为企业和资本市场提供了相应的缓冲地带。

但无论降价幅度如何,不能否认的是,高值耗材高毛利时代已远去,集采扩围下单腿走路始终风险重重,丰富产品线和加强技术创新才是突围中的关键筹码。

对于集采扩围风险,日前威高骨科在2021半年报中也表示,若公司未来未能紧跟行业发展,持续进行技术创新和产品升级,或国家相关政策和市场竞争环境发生重大变化,公司可能面临产品市场价格下降风险,进而导致毛利率下降,对公司未来盈利能力产生不利影响。

大博医疗也在中报中坦言,未来若中标情况不及预期,或中标价格出现大幅下滑从而传导到公司产品的出厂价格也出现大幅下降,将可能使得未来中标价格接近或低于公司生产成本,使得公司业绩出现一定程度的下滑。

骨科大门类已然被笼罩在集采阴影之下,关节已降,脊柱几何?赛柏蓝器械将持续关注。

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