一文看懂4家A股上市连锁药店半年报

来源: 21世纪药店  作者: 宋马育  Tue Sep 12 11:58:27 CST 2017 A- A+

近日,益丰、一心堂、老百姓和大参林4家A股上市连锁药店接连发布2017年上半年年报。从他们的年报中了解到,4家上市药店净利润同比增长均超过10%,其中益丰增长最多,达到38.09%;门店方面,一心堂以4713家的门店数量居首位,上半年增加的门店数也是最多;大参林净利2.48亿元,超过其他3家;老百姓则样样数据居中上,表现抢眼。

值得注意的是,这4家上市巨头连锁虽侧重不同,但彼此间的“交集”在逐渐增多,未来直接碰面或难避免。此外,如何保障新开门店的盈利、收购标的质量、收购后的整合效益以及差异化经营,将成为未来连锁药店竞争的关键。

区域聚焦战略趋同

目前,中国药品零售连锁企业的门店扩张主要有两种方式,一种是“多区域分散网点”,另一种是“少区域高密度网点”。

一心堂

选择的是少区域高密度,先在西南地区深耕细作,再通过外延并购的方式加强川渝区域、华南区域的拓展力度,初步形成了“以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区”的格局。

以云南市场为例,一心堂门店数已经达到3011家,覆盖了云南所有的市县。从全国市场来看,其重点区域是广西、四川、海南、贵州和重庆等地。未来还将加强这些地区的拓展力度,提升市场占有率。

老百姓

老百姓以自建门店与并购模式双轮驱动持续推进“全国布局”和“全渠道布局”的发展战略。坚持并购模式多样化、不同区域不同策略的并购思路。

同时坚持“根据地”的发展规划,即以城市为单位,在市区大量密集开店的同时,再把半径放大到人流量大或有发展潜力的城郊结合部,结合政府规划做好提前布局。

通过规范医院店和乡镇店选址标准来切实做好“近医院,进乡镇”的渗透型拓展方针。以此实现提高市场占有率并具有前瞻性发展的快速拓展。此外,新增“健康药房”加盟业务,在空白区域以加盟方式进行版图扩张。

益丰

益丰坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略和“重点渗透、深度营销”的经营方针,继续以中南、华东市场为中心,逐步向中部和东部其他区域延伸,采取“自建+收购”并重的扩张模式,加快门店网络扩张。

针对不同区域的人口数量、市场需求和消费人群特点,建立覆盖不同城市、不同商圈的网络,形成了旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的“舰群型”门店布局。

预计益丰下半年将在巩固现有区域市场的基础上,通过参股、并购等方式逐步布局更多的区域市场。

大参林

大参林坚持以直营连锁门店为核心的经营策略,在深入开发和巩固华南市场的基础上,不断向周边省市辐射,实现跨区域发展。

接下来仍将继续稳健扩张,按照原定的10年规划有序推进,加强医院附近门店的网络布点。同时加快寻找并购合作标的步伐,完善网络布局,特别是已有布点的区域。

可以看到,4家上市巨头连锁在区域聚焦战略上的趋同,重心仍是深耕巩固根据地,随后加强周边省份的渗透。这符合药品零售行业的发展特点规律,扎根多年,其优势不外乎本土品牌效应、会员基数和政策资源等。

竞合还是竞争?

尽管4家上市巨头连锁现在的势力范围不一样,但将来的直接交战或许不可避免。

在门店分布主要地区,一心堂、老百姓、大参林争相把广西纳入自己规模扩张的战略版图中,甚至成为仅次于大本营的重点开拓领域,如大参林就计划未来在广西新增门店387家,而在募投项目里更是提到要投入1.5亿元到广西玉林医药物流中心建设项目中。

广西对于大参林的重要性就如川渝对于一心堂的意义一样,皆为第二大拓展市场。而一心堂对扩张战略进行调整后,重点发展西南、华南地区,实施核心区域高密度布局战术,一心堂在广西的门店已突破400家,大参林的门店也接近400家,两者相差不大。

老百姓则是早在2003年就已进入广西市场,门店分布在南宁、柳州、梧州、贵港、桂林、北海、玉林等市,门店数有近170家。虽然数量不如一心堂和大参林,但门店经营面积较大,且占据主要城市的主要位置。

可见,广西在一心堂、大参林和老百姓的眼中,都是香饽饽,未来这会是一个看点。同样的情况还有浙江一带。益丰所在的中南和华东地区也是老百姓的重要经营区域,老百姓在这些区域共有1400多家门店在运作,和益丰不相上下,目前两家企业虽未进入直接竞争的态势,但大参林的上市,不知是否会引发新一轮的备战?

有趣的是,老百姓声称,未来几年将运用资本的力量积极参与行业整合,深耕湖南、浙江、陕西、广西、安徽、天津、江苏、湖北、甘肃等市场。2016年,老百姓分别收购了湖北仁心和武汉南方;2017年,益丰先后收购湖北利川的同安和湖北孝感的盛大。虽然目前看不出什么端倪,但根据地同为湖南的老百姓和益丰,对毗邻的湖北市场看来早已虎视眈眈。

此外,继收购广东韶关乡亲大药房后,益丰上半年又拿下了位于广州增城的康信大药房。作为大参林的大本营,除老百姓外,还鲜少有外来连锁敢有所动作。这说明,在资本的助力下,大型连锁“势力范围”的交集恐怕会越来越多。

线下和谐线上较劲

在半年报中我们可以看到,4家上市巨头连锁均涉及医药电商业务,并列为今年上半年的重要工作。根据一心堂半年报披露,由于高强度的新店扩张及电商投入,一心堂2017年1~6月净利润同比增速低于营业收入同比增速。显然,对于电商的探索,一心堂最是活跃。

自去年上半年起,一心堂陆续推出一心堂APP、团购业务、跨境业务、同城服务业务等跨界B2C业务,同时利用自身优势品牌影响力以及区域服务优势,推出一心到家B2C业务。

目前一心堂实体门店已能逐步融合“互联网+”,O2O业务也日益成熟。近日,一心堂又做出了一次探索互联网医药服务的尝试,与阿里健康旗下弘云久康、嘉美信息成立合资公司,在云南省推动开展互联网医药综合服务平台等业务。

老百姓在半年报中也指出,要大力发展电子商务O2O,通过新筹建的速度化运营中心,打通内部的线上线下业务,实现网上销售与实体店的业务融合。自成立以来,老百姓电商业务也在尝试各种创新,如充分利用移动互联技术、积极推进B2C业务,全力探索O2O模式。

在供应链管理方面,老百姓新建自动化立体库和WMS系统升级;在物流配送体系上也有自己的医药物流配送公司,还与第三方物流合作建立包括湖南长沙全国物流中心、浙江杭州区域物流中心及多个省级配送中心的物流配送网络。

益丰成立了电商事业群,全面启动以O2O和大数据为核心的全渠道电商业务,建设运营O2O自营APP及公众号微商城,全面接入第三方平台,通过CRM和BI系统与电商多渠道融合改变顾客服务模式、市场竞争模式,实现公司业务线上线下融合增长。

大参林则通过自建大参林网上商城,以及借助其他电子商务平台的方式,积极拓展网上销售渠道。如参与第三方平台的推广与销售,上半年完成了官网APP的改版与升级,整体上实现线上线下促销一致,同时逐步在线下推广自建平台,作为消费者购物的渠道补充。

可见,4家上市巨头连锁皆在暗暗布局探索医药电商。一种观点表示,巨头们在线下各有自己的领地,那么在线上这种无边界的领域里,会不会先打起来呢?

竞争力分析

一心堂

门店布局:

在中心城市建立商圈中心店、医院院边店、DTP药房、社区中心店、社区店。在城市店群完善的基础上,在县城建立中心店群,以此为基础建设乡镇门店,从而形成城乡一体、店群相宜、密集匹配的策略。

运营管理:

公司将进一步向乡镇拓展门店,完成全面布局。同时优化母婴、眼镜、药妆、个人护理、健康管理等业务。基于门店的O2O业务也日益成熟,传统业务互联网化迅速落地。

老百姓

门店布局:

不再按经营面积大小划分,而是把门店分为医院店、商业店和中医特色店等类型,在各类店型中挖掘销售增长点以求突破,形成技术标准,进而带动公司门店增长。

运营管理:

以高端、专业、安全的病种管理为导向,着力打造慢病重症高货值特药、临床用药限制处方外流商品、落标或弃标院外关联产品和院外临床独家中成药、特色品种的商品体系。

益丰

门店布局:

形成了旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的“舰群型”门店布局。并摸索了一整套“商圈定位法”的门店选址方法,通过对新进城市的人口数量、密度、消费能力及习惯的分析,锁定拟进入商圈。通过以上模式的推广运用,确保公司新开门店速度和新店质量的不断提升。

运营管理:

持续推进商品精品战略、精细的标准化运营体系和专业化顾客服务。同时通过规模效应提升议价能力、降低物流及管控成本,实现公司盈利能力的持续增长。

大参林

门店布局:

在华南地区,大参林的门店布局密度大、单店面积小、覆盖范围广、深入社区,有利于未来探索O2O等新兴商业模式。

运营管理:

着力发展参茸滋补药材特色业务,升级优化饮片生产厂,通过优化产品价格带、规格、开发新品种,提升中药参茸品类竞争力。同时通过强化会员数据分析能力,调整营销方案,提升营销产出比;打造专业的DTP/DTC药房,积极沟通关联药房,与医疗机构沟通处方流转建设。

(原标题:A股“四大家族”半年报分析来了)

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