大参林上市 首发价远高于三巨头

来源: 北京商报  作者: 刘宇 郭秀娟  Thu Jul 20 16:26:07 CST 2017 A- A+

连锁药店三足鼎立的格局将被打破,国内连锁药店迎来四强争霸赛。7月17日,大参林医药集团股份有限公司(以下简称“大参林”)发布《首次公开发行A股发行公告》(以下简称《公告》)公布申购相关信息。北京商报记者了解到,得益于人参、鹿茸等保健品销售收入较好,净利较高,大参林首次公开发行价格远高于一心堂、益丰药房和老百姓大药房当初的发行价。

根据公告,大参林将首次公开发行不超过4001万股人民币普通股(A股),发行价格为24.72元,发行市盈率22.99倍,单一账户申购上限1.2万股,申购时间为7月19日,中签后缴款日期为7月21日。资料显示,一心堂、益丰药房和老百姓大药房首次公开发行股票价分别为12.2元、19.47元和16.41元。

医疗战略咨询公司Latitude Health合伙人赵衡向北京商报记者表示,大参林业绩相对来说较好,这主要得益于大参林有较大一部分的业务是销售人参、鹿茸等保健品,不管是在净利润还是毛利率上相较于其他3家上市公司来说大参林都有一定的优势,这也导致大参林的股价会略高一些。

大参林主要从事中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的直营连锁零售业务。对比大参林与其他3家上市连锁药店2016年财务数据可以看到,大参林的营业收入基本与一心堂和老百姓大药房持平,接近于两个益丰药房;净利润则明显超过一心堂、益丰药房和老百姓大药房。财务数据显示,2016年一心堂营业收入为62.49亿元,净利润为3.53亿元;老百姓大药房营业收入为60.94亿元,净利润为2.97亿元;益丰大药房营业收入为37.34亿元,净利润为2.24亿元;大参林营业收入为62.74亿元,净利润为4.3亿元。

加快门店扩张速度是大参林上市后的重要任务。赵衡表示,从2015年开始,国内连锁药店均通过并购的方式将自身产业做大做强,这已经成为一种趋势。“大参林上市后会加大并购,抢占市场份额。”

截至2016年底,大参林在全国共布局2409家门店,未来大参林将进一步扩大门店数量。大参林在提交的招股书中提到,大参林计划首次公开发行股票募集资金18亿元用于投资医药连锁营销网络建设、玉林医药物流中心建设、信息化建设和补充流动资金。其中,约9亿元用于医药连锁营销网络建设项目,并计划分三年新开设1311家直营门店。事实上,并购是连锁药店争抢市场份额的主要手段。一心堂从上市以来进行了约43项并购,并购标的主要为各地药店。益丰大药房在上市后首份年报中提到,要利用医药零售行业并购黄金期,加大行业并购步伐,力争在未来三年内完成相当于1000家门店销售规模的并购目标。

从提交上市申请到过会再到首次发行股票,大参林的上市之路较为顺畅。大参林于2017年4月提出上市申报,6月初首发申请获证监会通过,7月初获得中国证监会核发的IPO批文。不过,大参林也面临多次违反规定被处罚的窘境。资料显示,大参林在近两年内因违反《药品管理法》等相关规定被行政处罚事件有数十起。2014-2016年,大参林受到的行政处罚数量分别为52次、60次、75次,涉及的行政处罚金额分别为16.4万元、4.06万元、32.18万元。其中,药监部门的处罚数量分别为8次、22次、34次。

(原标题:大参林加速上市 连锁药店四强争霸)

(周二健康周刊)

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